20 Finanzinstrumente

In der folgenden Tabelle sind die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungs­kategorien und Klassen dargestellt. Dabei werden auch Verbindlichkeiten aus Finance Lease sowie Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung berücksichtigt, obwohl sie keiner Bewertungskategorie des IAS 39 angehören.

Der beizulegende Zeitwert von zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzinstrumenten wird durch Abzinsung unter Berücksichtigung eines risikoadäquaten und laufzeitkongruenten Marktzinses ermittelt. Aus Wesentlichkeitsgründen wird der beizulegende Zeitwert für kurzfristige Bilanzposten dem Bilanzwert gleichgesetzt.

Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien und Klassen

Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien und Klassen 31. Dezember 2013

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Mio. €

 

 

 

Bewertung
nach IAS 39

 

Bewertung
nach IAS 17

 

 

 

 

Buchwert lt. Bilanz 31.12.2013

 

(Fortgeführte) An­schaffungs­kosten

 

Beizu­legender Zeitwert erfolgs­wirksam

 

Beizu­legender Zeitwert erfolgs­neutral

 

Fortgeführte Anschaffungs­kosten

 

Beizu­legender Zeitwert 31.12.2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

Enthält nicht: Steuerforderungen, geleistete Anzahlungen und aktive Rechnungsabgrenzungsposten

2

Diese Position beinhaltet zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte, deren Marktwerte nicht zuverlässig ermittelt werden können und die zu Anschaffungskosten bewertet sind. Der bilanzielle Ausweis erfolgt gemeinsam mit den Darlehen und Ausleihungen, im Bilanzposten langfristige finanzielle Vermögenswerte.

3

Enthält: Sonstige Verbindlichkeiten lt. Bilanz mit Ausnahme der erhaltenen Anzahlungen, der passiven Rechnungsabgrenzungsposten und Steuerverbindlichkeiten

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

614,1

 

614,1

 

 

 

 

 

 

 

614,1

Sonstige finanzielle Vermögens­werte1

 

573,6

 

352,9

 

5,4

 

215,3

 

 

 

583,6

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere

 

 

 

 

 

 

 

198,6

 

 

 

198,6

Kredite und Forderungen

 

 

 

341,7

 

 

 

 

 

 

 

362,9

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte2

 

 

 

11,2

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte)

 

 

 

 

 

5,4

 

 

 

 

 

5,4

Derivate mit bilanzieller Sicherungs­beziehung (Hedge Accounting)

 

 

 

 

 

 

 

16,7

 

 

 

16,7

Zahlungsmittel und Zahlungs­mittel­äquivalente

 

431,8

 

431,8

 

 

 

 

 

 

 

431,8

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere

 

 

 

51,3

 

 

 

 

 

 

 

51,3

Kredite und Forderungen

 

 

 

380,5

 

 

 

 

 

 

 

380,5

Summe finanzielle Vermögens­werte

 

1.619,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.629,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Davon nach Bewertungs­kategorien des IAS 39:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kredite und Forderungen

 

1.336,3

 

1.336,3

 

 

 

 

1.357,5

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere

 

51,3

 

51,3

 

 

 

 

51,3

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

209,8

 

11,2

 

 

198,6

 

 

198,6

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte)

 

5,4

 

 

5,4

 

 

 

5,4

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

16,7

 

 

 

16,7

 

 

16,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

1.378,5

 

1.378,5

 

 

 

 

 

 

 

1.389,6

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

1.378,5

 

 

 

 

 

 

 

1.389,6

Verbindlichkeiten aus Finance Lease

 

38,2

 

 

 

 

 

 

 

38,2

 

38,2

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

309,4

 

309,4

 

 

 

 

 

 

 

309,4

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

309,4

 

 

 

 

 

 

 

309,4

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten3

 

141,4

 

108,2

 

31,3

 

1,9

 

 

 

141,4

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

108,2

 

 

 

 

 

 

 

108,2

Derivate ohne bilanzielle Sicherungs­beziehung (Zu Handels­zwecken gehaltene finanzielle Verb.)

 

 

 

 

 

0,8

 

 

 

 

 

0,8

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

 

 

 

 

30,5

 

1,9

 

 

 

32,4

Summe finanzielle Verbindlich­keiten

 

1.867,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.878,6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Davon nach Bewertungs­kategorien des IAS 39:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

1.796,1

 

1.796,1

 

 

 

 

1.807,2

Derivate ohne bilanzielle Sicherungs­beziehung (Zu Handels­zwecken gehaltene finanzielle Verb.)

 

0,8

 

 

0,8

 

 

 

0,8

Derivate mit bilanzieller Sicherungs­beziehung (Hedge Accounting)

 

32,4

 

 

30,5

 

1,9

 

 

32,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien und Klassen 31. Dezember 2012

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Mio. €

 

 

 

Bewertung
nach IAS 39

 

Bewertung
nach IAS 17

 

 

 

 

Buchwert lt. Bilanz 31.12.2012

 

(Fortgeführte) An­schaffungs­kosten

 

Beizu­legender Zeitwert erfolgs­wirksam

 

Beizu­legender Zeitwert erfolgs­neutral

 

Fortgeführte Anschaffungs­kosten

 

Beizu­legender Zeitwert 31.12.2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

Enthält nicht: Steuerforderungen, geleistete Anzahlungen und aktive Rechnungsabgrenzungsposten

2

Diese Position beinhaltet zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte, deren Marktwerte nicht zuverlässig ermittelt werden können und die zu Anschaffungskosten bewertet sind. Der bilanzielle Ausweis erfolgt gemeinsam mit den Darlehen und Ausleihungen, im Bilanzposten langfristige finanzielle Vermögenswerte.

3

Enthält: Sonstige Verbindlichkeiten lt. Bilanz mit Ausnahme der erhaltenen Anzahlungen, der passiven Rechnungsabgrenzungsposten und Steuerverbindlichkeiten

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

600,2

 

600,2

 

 

 

 

 

 

 

600,2

Sonstige finanzielle Vermögens­werte1

 

689,8

 

486,5

 

5,6

 

197,7

 

 

 

673,8

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere

 

 

 

115,1

 

 

 

 

 

 

 

112,5

Zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere

 

 

 

 

 

 

 

191,9

 

 

 

191,9

Kredite und Forderungen

 

 

 

358,0

 

 

 

 

 

 

 

358,0

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte2

 

 

 

13,4

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte)

 

 

 

 

 

5,6

 

 

 

 

 

5,6

Derivate mit bilanzieller Sicherungs­beziehung (Hedge Accounting)

 

 

 

 

 

 

 

5,8

 

 

 

5,8

Zahlungsmittel und Zahlungs­mittel­äquivalente

 

192,6

 

192,6

 

 

 

 

 

 

 

192,6

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kredite und Forderungen

 

 

 

192,6

 

 

 

 

 

 

 

192,6

Summe finanzielle Vermögens­werte

 

1.482,6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.466,6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Davon nach Bewertungs­kategorien des IAS 39:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kredite und Forderungen

 

1.150,8

 

1.150,8

 

 

 

 

1.150,8

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere

 

115,1

 

115,1

 

 

 

 

112,5

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

205,3

 

13,4

 

 

191,9

 

 

191,9

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte)

 

5,6

 

 

5,6

 

 

 

5,6

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

5,8

 

 

 

5,8

 

 

5,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

1.151,9

 

1.151,9

 

 

 

 

 

 

 

1.191,5

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

1.151,9

 

 

 

 

 

 

 

1.191,5

Verbindlichkeiten aus Finance Lease

 

45,3

 

 

 

 

 

 

 

45,3

 

45,3

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

379,8

 

379,8

 

 

 

 

 

 

 

379,8

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

379,8

 

 

 

 

 

 

 

379,8

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten3

 

149,7

 

129,5

 

16,9

 

3,3

 

 

 

149,7

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

129,5

 

 

 

 

 

 

 

129,5

Derivate ohne bilanzielle Sicherungs­beziehung (Zu Handels­zwecken gehaltene finanzielle Verb.)

 

 

 

 

 

5,3

 

 

 

 

 

5,3

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

 

 

 

 

11,6

 

3,3

 

 

 

14,9

Summe finanzielle Verbindlich­keiten

 

1.726,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.766,3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Davon nach Bewertungs­kategorien des IAS 39:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

1.661,2

 

1.661,2

 

 

 

 

1.700,8

Derivate ohne bilanzielle Sicherungs­beziehung (Zu Handels­zwecken gehaltene finanzielle Verb.)

 

5,3

 

 

5,3

 

 

 

5,3

Derivate mit bilanzieller Sicherungs­beziehung (Hedge Accounting)

 

14,9

 

 

11,6

 

3,3

 

 

14,9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

In den Krediten und Forderungen werden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Darlehen und Ausleihungen sowie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente ausgewiesen. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Fremdwährung werden zum aktuellen Umrechnungskurs zum Stichtag bewertet. Der Buchwert entspricht dem beizulegenden Zeitwert. Der Zeitwert der Ausleihungen entspricht dem Barwert der Darlehen und Ausleihungen und ergibt sich als Barwert der zukünftig erwarteten Cashflows. Die Abzinsung erfolgt auf Basis der am Bilanzstichtag gültigen Zinssätze.

In der Kategorie bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere sind kurzfristige festverzinsliche Wertpapiere enthalten, die nach der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden.

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte enthalten Wertpapiere, Fondsanteile zur Sicherung der Altersteilzeitverpflichtungen sowie Beteiligungen. Bei den Fondsanteilen entspricht der beizulegende Zeitwert den Börsenkursen am Stichtag. Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten bewertet, da keine an aktiven Märkten beobachtbaren Preise vorliegen.

Für die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und die sonstigen Verbindlichkeiten entspricht der Buchwert dem beizulegenden Zeitwert. Der beizulegende Zeitwert von Finanzverbindlichkeiten ergibt sich als Barwert der zukünftig zu erwartenden Cashflows. Die Abzinsung erfolgt auf Basis der am Bilanzstichtag gültigen Zinssätze. Alle anderen Verbindlichkeiten werden zu Anschaffungskosten bewertet, da keine beobachtbaren Preise vorliegen.

Nettoergebnis gemäß Bewertungskategorien

Die folgende Tabelle stellt die Nettogewinne und -verluste aus Finanzinstrumenten gemäß Bewertungskategorien dar. Nachfolgend sind keine Ergebniseffekte aus Finance Lease und aus Cash-Flow-Hedge-Beziehungen berücksichtigt, da diese keiner Bewertungskategorie des IAS 39 angehören.

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%

 

2013

 

2012

 

 

 

 

 

Nettoergebnis gemäß Bewertungskategorien

 

 

 

 

Kredite und Forderungen

 

-7,2

 

-9,2

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

1,6

 

5,0

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswerte/Verbindlichkeiten

 

-4,8

 

-4,1

Bis zur Endfälligkeit gehaltene Vermögenswerte

 

0,8

 

3,7

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

-21,0

 

-28,7

Gesamt

 

-30,6

 

-33,3

 

 

 

 

 

Das Nettoergebnis aus der Kategorie „Kredite und Forderungen“ beinhaltet im Wesentlichen Nettoverluste / -gewinne auf Währungseffekte, Zinserträge aus Finanzanlagen und Bankguthaben sowie Wertberichtigungen.

Die Kategorie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte beinhaltet Zinserträge aus festverzinslichen Wertpapieren.

Die Gewinne und Verluste aus Änderungen des beizulegenden Zeitwertes von Währungs-, Zins- und Warenderivaten, die nicht die Anforderungen des IAS 39 für Hedge Accounting erfüllen, sind in der Kategorie „Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswerte/Verbindlichkeiten“ enthalten. Zusätzlich sind hier die Effekte aus Fair Value Hedge Accounting ausgewiesen.

Die Zinserträge aus finanziellen Vermögenswerten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, belaufen sich auf 13,3 Mio. € (Vorjahr: 13,5 Mio. €). Es handelt sich im Wesentlichen um Zinserträge aus Bankguthaben und Ausleihungen sowie bis zur Endfälligkeit gehaltenen Wertpapieren.

Die Zinsaufwendungen aus finanziellen Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, belaufen sich auf 42,7 Mio. € (Vorjahr: 37,4 Mio. €). Es handelt sich im Wesentlichen um Zinsaufwendungen aus Finanzschulden.

In der Kategorie bis zur Endfälligkeit gehaltene Vermögenswerte sind im Wesentlichen Zinserträge aus langfristigen und kurzfristigen Unternehmensanleihen, die in den Wertpapieren ausgewiesen wurden, enthalten.

Die Nettoverluste in der Kategorie zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten bestehen im Wesentlichen aus Zinsen für Bankverbindlichkeiten und sonstige Finanzverbindlichkeiten.

Es fanden weder im Berichtsjahr noch im Vorjahr Umgliederungen bei finanziellen Vermögenswerten zwischen einer Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten und einer Bewertung zu Marktwerten oder umgekehrt statt.

Die in der Bilanz zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesenen finanziellen Vermögenswerte und Schulden wurden den drei Kategorien gemäß IFRS 13-Bewertungshierarchie des beizulegenden Zeitwerts (Fair-Value-Hierarchie) zugeordnet. Die Zuordnung gibt Auskunft darüber, welche der ausgewiesenen Zeitwerte über Transaktionen am Markt zustande gekommen sind und in welchem Umfang die Bewertung wegen fehlender Markttransaktionen anhand von Modellen erfolgt.

Die einzelnen Hierarchiestufen sind wie folgt gegliedert:

Stufe 1: mittels notierter Preise in aktiven Märkten bewertete Finanzinstrumente, deren beizulegender Zeitwert direkt von Preisen an aktiven liquiden Märkten abgeleitet werden kann und bei denen das im Markt beobachtbare Finanzinstrument repräsentativ für das zu bewertende Finanzinstrument ist. Hierzu zählen festverzinsliche Wertpapiere, die an liquiden Märkten gehandelt werden.

Stufe 2: mittels Bewertungsverfahren auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertete Finanzinstrumente, deren beizulegender Zeitwert aus gleichartigen, an aktiven Märkten gehandelten Finanzinstrumenten oder mittels Bewertungsverfahren, deren sämtliche Parameter beobachtbar sind, ermittelt werden kann. Hierzu zählen derivative Finanzinstrumente, innerhalb oder außerhalb von Sicherungsbeziehungen, Ausleihungen und Finanzschulden.

Stufe 3: mittels Bewertungsverfahren auf Basis nicht beobachtbarer Parameter bewertete Finanzinstrumente, deren beizulegender Zeitwert nicht aus am Markt beobachtbaren Daten ermittelt werden kann und die ein anderes Bewertungsverfahren benötigen. Die Finanzinstrumente dieser Kategorie weisen eine Wertkomponente auf, die nicht beobachtbar ist und einen wesentlichen Einfluss auf den beizulegenden Zeitwert hat. Hierzu zählen außerbörsliche Derivate sowie nicht notierte Eigenkapitalinstrumente.

Fair-Value-Hierarchie

Die folgende Tabelle zeigt die Einordnung in die Fair-Value-Hierarchie für finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Schulden, die zum beizulegenden Zeitwert in der Bilanz bewertet werden oder zu Anschaffungskosten in der Bilanz bewertet werden und deren beizulegender Zeitwert im Anhang genannt wird:

Fair-Value-Hierarchie zum 31. Dezember 2013

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Fair-Value-Hierarchie

 

Gesamt

 

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte bewertet zum beizulegenden Zeitwert

 

 

 

 

 

 

 

 

Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte)

 

 

5,4

 

 

5,4

Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

 

16,7

 

 

16,7

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

198,6

 

 

 

198,6

Gesamt

 

198,6

 

22,1

 

 

220,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

 

 

 

 

 

 

 

Kredite und Forderungen

 

 

 

 

 

 

 

 

Ausleihungen

 

 

252,8

 

 

252,8

Gesamt

 

 

252,8

 

 

252,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zum beizulegenden Zeitwert

 

 

 

 

 

 

 

 

Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Verbindlichkeiten)

 

 

0,8

 

 

0,8

Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral/erfolgswirksam

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

 

32,4

 

 

32,4

Gesamt

 

 

33,2

 

 

33,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

1.389,6

 

 

1.389,6

Gesamt

 

 

1.389,6

 

 

1.389,6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair-Value-Hierarchie zum 31. Dezember 2012

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Fair-Value-Hierarchie

 

Gesamt

 

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte bewertet zum beizulegenden Zeitwert

 

 

 

 

 

 

 

 

Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte)

 

 

5,6

 

 

5,6

Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

 

5,8

 

 

5,8

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte

 

191,9

 

 

 

191,9

Gesamt

 

191,9

 

11,4

 

 

203,3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

 

 

 

 

 

 

 

Kredite und Forderungen

 

 

 

 

 

 

 

 

Ausleihungen

 

 

256,4

 

 

256,4

Gesamt

 

 

256,4

 

 

256,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zum beizulegenden Zeitwert

 

 

 

 

 

 

 

 

Beizulegender Zeitwert erfolgswirksam

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate ohne bilanzielle Sicherungsbeziehung (Zu Handelszwecken gehaltene Verbindlichkeiten)

 

 

5,3

 

 

5,3

Beizulegender Zeitwert erfolgsneutral/erfolgswirksam

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit bilanzieller Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting)

 

 

14,9

 

 

14,9

Gesamt

 

 

20,2

 

 

20,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

1.191,5

 

 

1.191,5

Gesamt

 

 

1.191,5

 

 

1.191,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

WACKER überprüft regelmäßig, ob die Zuordnung der Finanzinstrumente auf die Level der Bewertungshierarchie noch zutreffend sind. Wie im Vorjahr haben auch im Geschäftsjahr 2013 keine Umgliederungen innerhalb der Level-Hierarchie stattgefunden.

WACKER bewertete im Berichtszeitraum ausschließlich finanzielle Vermögenswerte und Schulden zum beizulegenden Zeitwert. Die Marktwerte werden anhand der am Bilanzstichtag vorhandenen Marktinformationen, auf Basis quotierter Preise der Kontrahenten oder anhand geeigneter Bewertungsverfahren (Discounted Cashflow bzw. finanzmathematisch anerkannte Verfahren wie z.B. die PAR-Methode) ermittelt.

Die derivativen Finanzinstrumente und die zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte werden zum beizulegenden Zeitwert bilanziert und unterliegen damit einem wiederkehrendem Fair-Value-Ansatz.

Der Fair Value der derivativen Finanzinstrumente werden auf Basis von Marktdaten wie Währungskursen oder Zinskurven gemäß marktbezogener Bewertungsverfahren berechnet. Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes enthalten das eigene bzw. das Ausfallsrisiko des Kontrahenten mit laufzeitadäquaten, am Markt beobachtbaren CDS-Werten. Der Fair Value von zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten lässt sich mittels notierter Preise in aktiven Märkten ableiten.

Die Ausleihungen und Finanzverbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Für diese ist im Anhang jedoch verpflichtend der beizulegende Zeitwert anzugeben.

Der beizulegende Zeitwert der Ausleihungen entspricht dem Barwert der zukünftigen erwarteten Cashflows. Die Anwendung der Discounted Cashflow-Methode unter Berücksichtigung der marktgerechten Zinsen führt dazu, dass der Buchwert der Ausleihungen dem beizulegenden Zeitwert entspricht.

Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts der Finanzverbindlichkeiten erfolgt über die Nettobarwertmethode. Dieser werden marktübliche Zinsen zugrunde gelegt.

Für die von WACKER zu Anschaffungskosten bewerteten Eigenkapitalinstrumente konnte kein beizulegender Zeitwert ermittelt werden, da Börsen- oder Marktwerte nicht verfügbar waren. Hierbei handelt es sich um Anteile an nicht börsennotierten Unternehmen, bei denen keine Indikatoren einer dauerhaften Wertminderung zum Bilanzstichtag vorlagen und für die beizulegende Zeitwerte nicht verlässlich bestimmbar sind. Für die zum 31. Dezember 2013 ausgewiesenen Anteile bestand grundsätzlich keine Veräußerungsabsicht.

Wacker weist im Moment keine zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Finanzinstrumente aus, die in die Stufe 3 der Fair-Value-Hierarchie fallen.

Im Berichtszeitraum ergaben sich keine nicht wiederkehrenden Fair-Value-Bewertungen.

Hinsichtlich der Bewertungsverfahren gab es keine Veränderungen zum Vorjahr.

Finanzwirtschaftliche Risiken

WACKER ist im Rahmen seiner gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Kreditrisiken, Liquiditätsrisiken und Marktrisiken aus Finanzinstrumenten ausgesetzt. Ziel des finanziellen Risikomanagements ist es, die aus den operativen Geschäften sowie den daraus resultierenden Finanzierungserfordernissen entstehenden Risiken durch den Einsatz ausgewählter derivativer und nicht-derivativer Sicherungsinstrumente zu begrenzen.

Die Risiken im Zusammenhang mit Beschaffung, Finanzierung und Absatz der Produkte und Dienstleistungen von WACKER sind im Lagebericht ausführlich dargestellt. Finanzwirtschaftlichen Risken begegnet WACKER durch ein implementiertes Risikomanagementsystem, welches vom Aufsichtsrat überwacht wird. Die Grundsätze verfolgen das Ziel, Risiken zeitnah zu erkennen, zu analysieren, zu steuern, zu überwachen und zu kommunizieren. Der Vorstand wird durch regelmäßige Analysen über das Ausmaß dieser Risiken unterrichtet. Marktrisiken, insbesondere Rohstoffpreisrisiken, Währungsrisiken und Zinsrisiken, werden bezüglich ihres möglichen Einflusses auf das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) bzw. auf das Zinsergebnis analysiert.

Kreditrisiko (Ausfallrisiko): Der Konzern ist bei Finanzinstrumenten einem Ausfallrisiko ausgesetzt, das aus der möglichen Nichterfüllung einer Vertragspartei resultiert und daher maximal in Höhe des positiven beizulegenden Zeitwerts des betreffenden Finanzinstruments besteht. Zur Beschränkung des Ausfallrisikos werden Transaktionen nur im Rahmen festgelegter Limits und mit Partnern sehr guter Bonität getätigt. Um ein effizientes Risikomanagement zu ermöglichen, werden die Marktrisiken im Konzern zentral gesteuert. Der Abschluss und die Abwicklung der Geschäfte erfolgen nach internen Richtlinien und unterliegen Kontrollen unter Berücksichtigung der Funktionstrennung. Im operativen Bereich werden die Außenstände und Ausfallrisiken fortlaufend überwacht und über Warenkredit­versicherungen abgesichert. Forderungen gegen Großkunden sind nicht so hoch, dass sie außerordentliche Risikokonzentrationen begründen würden. Ausfallrisiken wird durch Wertminderungen unter Berücksichtigung von erhaltenen Anzahlungen Rechnung getragen.

Liquiditätsrisiko: Das Liquiditätsrisiko für den Konzern besteht darin, dass auf Grund unzureichender Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln bestehenden oder zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht nachgekommen werden kann. Um jederzeit die Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität des Konzerns sicherstellen zu können, werden auf Basis einer mehrjährigen Finanzplanung sowie einer monatlichen rollierenden Liquiditätsplanung langfristige Kreditlinien und liquide Mittel vorgehalten.

Zu seiner Begrenzung hält WACKER eine Liquiditätsreserve in Form von kurzfristigen Anlagen und Kreditlinien vor. WACKER hat mit einer Reihe von Banken langfristige syndizierte Kredite und bilaterale Kreditverträge abgeschlossen.

Hinsichtlich der Fälligkeitsanalyse für nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten verweisen wir auf Ziffer 15.

Marktrisiken: Als Marktrisiko wird das Risiko bezeichnet, dass die beizulegenden Zeitwerte oder künftigen Zahlungsströme eines originären oder derivativen Finanzinstrumentes auf Grund von Änderungen der Risikofaktoren schwanken.

Währungsrisiko

Die Ermittlung des Risikopotenzials (Währungs-Exposure) zum Hedging durch derivative Finanzinstrumente erfolgt auf Basis der wesentlichen Fremdwährungs-Einnahmen und -Ausgaben. Das größte Risiko besteht gegenüber dem USD. Als USD-Einnahmen sind alle in USD fakturierten Umsätze zu verstehen, unter USD-Ausgaben werden sämtliche USD-Einkäufe sowie die Standortkosten in USD erfasst. Zu den direkten USD-Einnahmen und -Ausgaben werden noch in die Ermittlung des Risikopotenzials die indirekten USD-Einflüsse der Top-Rohstoffe Methanol und Erdgas miteinbezogen. Gleichzeitig werden indirekte €-Umsätze vom Währungs-Exposure abgezogen. Als relevante Risikovariable für die Sensitivitätsanalyse im Sinne von IFRS 7 findet ausschließlich der USD Berücksichtigung, da der weitaus größte Teil der Zahlungsströme in Fremdwährung in USD abgewickelt wird. Wechselkurserhöhungen des € gegenüber dem SGD, CNY und JPY haben demgegenüber einen geringen Einfluss. Bei der Ermittlung der Sensitivität wird eine Abwertung von zehn Prozent des USD gegenüber dem € simuliert. Die Auswirkung auf das EBITDA hätte zum 31. Dezember 2013 – 59 Mio. € und zum 31. Dezember 2012 – 56 Mio. € betragen. Der Effekt aus den als Cashflow Hedge designierten Positionen hätte das Eigenkapital vor Ertragsteuern um 36,8 Mio. € (Vorjahr 36,4 Mio. €) erhöht. Das Währungs-Exposure lag zum 31. Dezember 2013 bei 586,0 Mio. € (Vorjahr 564,0 Mio. €).

Zinsrisiko

Das Zinsrisiko resultiert hauptsächlich aus Finanzschulden und zinstragenden Anlagen. Der Vorstand legt die Mischung aus fest und variabel verzinslichen Nettofinanzschulden fest. Unter Berücksichtigung der gegebenen Struktur werden gegebenenfalls Zinsderivate abgeschlossen. Je nachdem, ob das entsprechende Instrument (Finanzverbindlichkeiten, Anlagen, Zinsderivate) mit einem festen oder variablen Zinssatz ausgestattet ist, werden die Zinsrisiken entweder auf Basis einer Marktwertsensitivität oder einer Cashflow-Sensitivität gemessen. Finanzschulden und Anlagen mit fester Verzinsung werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet und unterliegen somit nach IFRS 7 keinem Zinsänderungs­risiko. Zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere werden zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Auf Grund ihrer kurzen Laufzeit unterliegen sie keinem wesentlichen Zinsänderungrisiko. Für keines der Zinsderivate wird Hedge Accounting angewendet. Marktzinsänderungen wirken sich auf das Zinsergebnis von variabel verzinslichen Finanzinstrumenten aus und gehen demzufolge in die Berechnung der ergebnisbezogenen Sensitivität ein. Marktzinsänderungen von Zinsderivaten haben Auswirkungen auf das Finanzergebnis und werden daher bei einer ergebnisbezogenen Sensitivitäts­analyse berücksichtigt. Wenn das Marktzinsniveau zum Stichtag 31. Dezember 2013 um 100 Basispunkte höher (niedriger) gewesen wäre, wäre das Zinsergebnis um 0,1 Mio. € (Vorjahr 2,9 Mio. €) schlechter (besser) ausgefallen. Die Nettofinanzverschuldung zum Ende des Geschäftsjahres entspricht nicht der durchschnittlichen Nettoverschuldung im Berichtsjahr.

Rohstoffpreisrisiko

Generell bestehen Risiken bezüglich der ausreichenden Versorgung mit Rohstoffen und ein Ergebnisrisiko bei möglichen Erhöhungen der Rohstoffpreise.

Derivative Finanzinstrumente

Die finanzwirtschaftlichen Risiken werden auch durch derivative Finanzinstrumente gesichert. Bei den Rohstoffpreisrisiken, die sicherungsmäßig behandelt werden, handelt es sich im Wesentlichen um die laufende Energiebeschaffung. Die Preissicherung der Stromzulieferung erfolgt über Vertragsgestaltungen für die im Wesentlichen die own use exemption des IAS 39 in Anspruch genommen werden kann. Diese Verträge, die für Zwecke des Empfangs oder der Lieferung nicht finanzieller Güter entsprechend dem eigenen Bedarf abgeschlossen werden, werden nicht als Derivate bilanziert, sondern als schwebende Geschäfte behandelt.

In den Fällen, in denen WACKER eine Absicherung gegen Währungsrisiken vornimmt, werden Derivate eingesetzt, insbesondere Devisenterminkontrakte sowie Devisenswaps. Derivate werden nur dann eingesetzt, wenn sie durch aus dem operativen Geschäft entstehende Positionen, Geldanlagen und Finanzierungen oder geplante Transaktionen (Grundgeschäft) unterlegt sind; zu den geplanten Transaktionen gehören auch erwartete, aber noch nicht fakturierte Umsätze in Fremdwährung.

Devisensicherungen erfolgen vorwiegend für den USD, den Japanischen Yen sowie den Singapur-Dollar. Bei möglichen Zinssicherungen wird auf die Fälligkeit der Grundgeschäfte abgestellt.

Die operative Sicherung im Devisenbereich bezieht sich auf die bereits gebuchten Forderungen und Verbindlichkeiten und umfasst im Allgemeinen Laufzeiten zwischen zwei und drei Monaten, die strategische Sicherung umfasst den Zeitraum von vier Monaten bis maximal 21 Monaten. Die gesicherten Cashflows beeinflussen im Zeitpunkt der Umsatzrealisierung die Gewinn- und Verlustrechnung. Ihr Zufluss erfolgt üblicherweise je nach Zahlungsziel kurz danach. Gesichert werden neben den Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Dritten auch konzerninterne Finanzforderungen und -verbindlichkeiten.

Die Marktwerte beziehen sich auf die Auflösungsbeträge (Rückkaufswerte) der Finanzderivate zum Bilanzstichtag und werden mit verschiedenen anerkannten finanzmathematischen Verfahren ermittelt.

Die Derivate werden unabhängig von ihrer Zwecksetzung zum Marktwert angesetzt; der Ausweis erfolgt in der Bilanz unter den sonstigen Vermögenswerten bzw. sonstigen Verbindlichkeiten. Bei strategischen Sicherungen von Währungsrisiken aus zukünftigen Fremdwährungspositionen wird – sofern zulässig – Cashflow Hedge Accounting praktiziert. In diesen Fällen werden die Marktwertveränderungen von Devisentermingeschäften bzw. Veränderungen des inneren Werts von Devisenoptionen bis zum Eintritt des Grundgeschäfts ergebnisneutral im Eigenkapital erfasst, soweit der Hedge effektiv ist. Bei Realisierung der zukünftigen Transaktionen werden die im Eigenkapital kumulierten Effekte erfolgs­wirksam aufgelöst. Die Veränderungen der Zeitwerte der nicht dem Cashflow Hedge Accounting unterliegenden Devisenoptionen werden erfolgswirksam erfasst. Der Ausweis in der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt in Abhängigkeit von der Art des Grundgeschäfts entweder im Betriebsergebnis oder bei der Sicherung von Finanzverbindlichkeiten im Zins- bzw. übrigen Finanzergebnis.

Für die strategische Sicherung werden abgestufte Sicherungsquoten verwendet. Die Quoten liegen zwischen 25 Prozent und 50 Prozent bezogen auf das erwartete Netto-Exposure in US-$. Dabei ist das erwartete Netto-Exposure für 2014 zu rund 50 Prozent abgesichert und das erwartete Netto-Exposure des Halbleitergeschäfts zusätzlich für 2015 zu rund 30 Prozent. Die Sicherungsquote der operativen Sicherung in US-$ beträgt rund 70 Prozent.

Im Geschäftsjahr ist in den kumulierten direkt im Eigenkapital erfassten Erträgen und Aufwendungen ein unrealisiertes Ergebnis vor Steuern in Höhe von 11,4 Mio. € (Vorjahr 7,9 Mio. €) aus Cashflow Hedge Beziehungen berücksichtigt. Es wurden im Periodenergebnis keine Gewinne oder Verluste aus Ineffektivitäten des Hedge Accounting erfasst, da die Sicherungsbeziehungen nahezu vollständig effektiv waren.

Fair Value Hedges bestehen zur Absicherung von Änderungen des beizulegenden Zeitwerts finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Schulden auf Grund von Währungsänderungen (Fremdwährungs-Swap). Bei einer effektiven Sicherung wird der Buchwert des zugeordneten Grundgeschäfts um die Veränderungen der beizulegenden Zeitwerte der abgesicherten Risiken angepasst. WACKER weist zum Geschäftsjahrsende einen Aufwand aus der Bewertung des Sicherungsinstruments im Fair Value Hedge in Höhe von -18,9 Mio. € (Vorjahr – 11,6 Mio. €) aus. Im gleichen Zeitraum wurde ein Ertrag bei dem zu Grunde liegendem Grundgeschäft in Höhe von 19,0 Mio. € (Vorjahr 11,2 Mio. €) realisiert. In Abhängigkeit vom Grundgeschäft wird die Veränderung des beizulegenden Zeitwertes im Finanzergebnis ausgewiesen.

In wenigen Fällen existieren eingebettete Derivate. Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zu Marktwerten; sofern solche nicht ableitbar sind, zu fortgeführten Anschaffungskosten. Auch hier erfolgt der Ausweis unter den sonstigen Vermögenswerten bzw. übrigen Verbindlichkeiten.

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Mio. €

 

31.12.2013

 

31.12.2012

 

 

Nominalwerte

 

Marktwerte

 

Nominalwerte

 

Marktwerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Währungsderivate

 

991,0

 

-9,1

 

1.325,8

 

-5,1

Sonstige Derivate

 

12,5

 

-1,9

 

52,1

 

-3,7

Gesamt

 

1.003,5

 

-11,0

 

1.377,9

 

-8,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Marktwerte für derivative Finanzinstrumente im Rahmen des Hedge Accounting

 

 

 

14,8

 

 

 

2,5

 

 

 

 

 

 

 

Die Währungsderivate beinhalten im Wesentlichen Devisenterminkontrakte über 942,7 Mio. US-$, 15,5 Mrd. JPY und 178,4 Mio. SGD (Vorjahr 1.206,2 Mio. US-$, 17,2 Mrd. JPY und 295,1 Mio. SGD).

Bei den Sonstigen Derivaten handelt es sich um auf dem norwegischen Markt gehandelte Strom-Futures mit einem Nominalwert von 12,5 Mio. € (Vorjahr 20,2 Mio. €). Mit den Strom-Futures wird das Risiko steigender Spot-Marktpreise am Energiemarkt durch eine strukturierte Preisfixierung auf dem Strommarkt begrenzt. Das Sicherungsvolumen beträgt 90 Prozent des zukünftigen Strombedarfs der Silicium­produktion im norwegischen Holla. Die Laufzeiten betragen maximal ein Jahr. Es wurden Derivate bis 2015 abgeschlossen. Im Vorjahr enthielten die Sonstigen Derivate noch Zinsswaps mit einem Nominalvolumen von 25,0 Mio. €.

Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben zur Saldierung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten in der Konzernbilanz. Ferner zeigt sie die finanziellen Auswirkungen einer möglichen Aufrechnung von Finanzinstrumenten aus Verrechnungsvereinbarungen, einklagbaren Globalverrechnungsverträgen oder ähnlichen Vereinbarungen.

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Mio. €

 

I

 

II

 

I + II

 

Zugehörige Beträge, die in der Bilanz nicht saldiert werden

 

Netto-Betrag

 

 

Brutto­beträge angesetzter finanzieller Vermögens­werte/ Schulden

 

Brutto­beträge angesetzter finanzieller Vermögens­werte/ Schulden, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobeträge finanzieller Vermögens­werte/ Schulden, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Erhaltene Barsicher­heiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit positivem Marktwert

 

22,8

 

-0,7

 

22,1

 

-0,8

 

 

21,3

Derivate mit negativem Marktwert

 

-33,9

 

0,7

 

-33,2

 

0,8

 

 

-32,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit positivem Marktwert

 

12,7

 

-1,3

 

11,4

 

-3,5

 

 

7,9

Derivate mit negativem Marktwert

 

-21,5

 

1,3

 

-20,2

 

3,5

 

 

-16,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Die Tabelle zeigt neben den Beträgen, die die Regelungen zur bilanziellen Saldierung nach IAS 32 erfüllen, auch jene Beträge, die zwar Aufrechnungsvereinbarungen unterliegen, aber nach IAS 32 nicht saldierungsfähig sind.

WACKER saldiert keine wesentlichen finanziellen Vermögenswerte und Schulden. Im Rahmen der Abwicklung der strategischen Kurssicherung von Auslandsumsätzen stellt WACKER Devisen­termingeschäfte vor Fälligkeit mit einem Gegengeschäft glatt. Das strategische Devisentermingeschäft und das korrespondierende Devisentermingeschäft der Glattstellung werden gemäß den Kriterien des IAS 32 saldiert ausgewiesen. Weiter werden General­verrechnungs­vereinbarungen mit einigen Banken geschlossen, welche nur im Insolvenzfall gelten.

WACKER hat keine als Absicherung verpfändete Barsicherheiten für positive Marktwerte von Derivaten erhalten und für negative Marktwerte von Derivaten verpfändet.

Der Nettobetrag zeigt jenen Betrag an finanziellen Vermögenswerten bzw. finanziellen Verbindlichkeiten, der trotz Saldierung und Globalverrechnungsvereinbarung bei Insolvenz nicht erhalten werden bzw. bezahlt werden muss.